Инструменты портфельного инвестирования

Инструменты портфельного инвестирования

Инструменты портфельного инвестирования

Инструменты портфельного инвестирования можно разделить на несколько видов, которые отличаются характером денежного потока.

Активы с фиксированной доходностью.

Активы с фиксированной доходностью — это инструменты, доходность которых является неизменной к определенной дате по времени. Если вы выбираете надежный актив, то получаете сумму запланированной доходности. Эти инструменты являются относительно безрисковыми, так как доходность по ним гарантирована, если эмитент надежен и не допускает дефолтов. К таким инструментам относятся облигации с фиксированным или постоянным купоном.

Облигации с фиксированным купонным доходом предполагают конкретную ставку купонного дохода до момента их погашения, а погашение, если эмитент не допускает дефолта, всегда проходит по 100% от номинала.

Так же к  инструментам с фиксированной доходностью можно отнести облигации с переменным и плавающим купоном. Облигации с переменным купоном обеспечивают фиксированную доходность до даты оферты.

Облигации с плавающим купоном занимают отдельное место. С одной стороны, это все же инструмент с фиксированной доходностью, но с некоторой степенью неопределенности, так как точная ставка будущего купона по ним неизвестна. Ставка по ним обычно привязана к какому-либо макроэкономическому или рыночному индикатору.

Облигации в инвестиционном портфеле выполняют защитную функцию от инфляции, стабильность и сохранность инвестиционного портфеля, обеспечивают фиксированную часть прироста портфеля и этот прирост компенсирует риски по другим инструментам в портфеле.

Активы с условно постоянной доходностью.

Это промежуточный класс инструментов, между инструментами с фиксированной доходностью и рисковыми инструментами.

К таким инструментам относятся акции со стабильной дивидендной доходностью.       

Котировки акций значительно более волатильны, чем облигации и более непредсказуемы в своих движениях, поэтому  кроме стабильного денежного потока в виде дивидендов, акции могут приносить убытки по курсовой стоимости. И дивидендная политика — это не обязательство компании, а намерение, которое может меняться. Поэтому дивиденды можно назвать условно постоянными.

К этой группе можно отнести структурные облигации. Структурные облигации – это биржевые долговые бумаги, выплаты по которым осуществляются при наступлении или не наступлении некоторых обстоятельств.  Этот продукт связан с большими рисками, но и с большей доходностью, чем стандартные облигации с гарантированной выплатой номинала.

Эту группу инструментов с условно постоянной доходностью можно иметь в портфеле как дополнение к блоку инструментов с фиксированной доходностью.       

  Рисковые активы

  К этому классу инструментов относятся акции. Они обладают большой амплитудой колебаний котировок. В краткосрочной и среднесрочной перспективе движение цены акции мало предсказуемо и этот актив может принести как прибыль, так и убыток. При работе с ними нужно опираться на долгосрочные фундаментальные факторы.

Задача рисковых активов в инвестиционном портфеле — обеспечение доходности, которая превышает доходность по инструментам с фиксированной доходностью. За счет этого средняя доходность инвестиционного портфеля может превышать доходность других способов размещения капитала.

Диверсификация инвестиционного портфеля.

Если вы приобретаете один актив, вы берете на себя риски как конкретной компании, так и риски всей отрасли, а также глобальные макроэкономические и финансовые риски. Покупая несколько активов, влияние рисков отдельной компании снижается, также уменьшаются отраслевые риски.

При покупке достаточного количества активов в портфель вы повышаете его устойчивость к различным колебаниям. 

Диверсификация инструментов осуществляется при помощи подбора активов, которые имеют наименьшую корреляцию между собой. Чем меньше корреляция между активами, тем более стабилен ваш портфель.

Если что-то случается с одним эмитентом, то это принципиально не влияет на весь инвестиционный портфель. Потери по одному инструменту  перекрываются результатами по остальным инструментам в портфеле.

Успешных инвестиций.

Обучающий курс «Основы фундаментального анализа для начинающего инвестора»