Как рассчитать справедливую стоимость курса рубля к доллару
В нынешних реалиях курс рубля определяется рынком и ЦБ РФ.
Для определения адекватной стоимости курса рубля необходимо смотреть на динамику изменения международных резервов Российской Федерации, особенно в части иностранной валюты.
Посмотреть динамику изменения международных резервов РФ можно здесь: https://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/
Если курс рубля будет завышен или низок, то это будет видно по изменению динамики валютных резервов.
Когда курс доллара выше “справедливого”, то Центральный Банк РФ обычно поддерживает рубль и продает доллары, когда ЦБ считает что курс рубля высокий, то Центральный Банк покупает доллары и это отражается на международных валютных резервах России.
Если международные резервы РФ находятся примерно на одинаковом уровне, то это означает что курс рубля к доллару отражает рыночные реалии на текущий момент.
Рыночные реалии состоят из четырех основных составляющих:
- Цена на нефть.
- Отток и приток капитала.
- Санкции в отношении России.
- Различие в темпах инфляции в России и США.
Цена на нефть на момент написания статьи находится на достаточно комфортных для России уровнях 40-45 долларов за баррель.
Увеличения оттока капитала не наблюдается.
Если не будут введены новые санкции, то резких изменений курса рубля не ожидается.
Инфляция в России находится ниже 4 процентов, уровень инфляции в США около 2 процентов.
Таким образом, разница составляет около двух процентов в год.
На основе разницы в уровне инфляции между РФ и США, при сохранении цен на нефть выше уровня 40 долларов за баррель и уровня оттока капитала возможно предположить, что стоимость курса рубля будет иметь потенциал роста в пределах 2-5 процентов от текущей, с ежегодным повышением на размер разницы в уровне инфляции между Россией и США.
То есть можно ожидать, что стоимость рубля по отношению к доллару США будет уменьшаться минимум на два процента в год в долгосрочной перспективе.
“Основы фундаментального анализа акций для начинающего инвестора”.
