fbpx

Как рассчитать справедливую стоимость курса рубля к доллару

Как рассчитать справедливую стоимость курса рубля к доллару

В нынешних реалиях курс рубля определяется рынком и ЦБ РФ.

Для определения адекватной стоимости курса рубля необходимо смотреть на динамику изменения международных резервов Российской Федерации, особенно в части иностранной валюты.

Изменение международных резервов РФ

Посмотреть динамику изменения международных резервов РФ можно здесь: https://www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/

Если курс рубля будет завышен или низок, то это будет видно по изменению динамики валютных резервов.

Когда курс доллара выше “справедливого”,  то Центральный Банк РФ обычно поддерживает рубль и продает доллары, когда ЦБ считает что курс рубля высокий, то Центральный Банк покупает доллары и это отражается на международных валютных резервах России.

Если международные резервы РФ находятся примерно на одинаковом уровне, то это означает что курс рубля к доллару отражает рыночные реалии на текущий момент.

Рыночные реалии состоят из четырех основных составляющих:

  1. Цена на нефть.
  2. Отток и приток капитала.
  3. Санкции в отношении России.
  4. Различие в темпах инфляции в России и США.

Цена на нефть на момент написания статьи находится на достаточно комфортных для России уровнях 40-45 долларов за баррель. 

Увеличения оттока капитала не наблюдается.

Если не будут введены новые санкции, то резких изменений курса рубля не ожидается.

Инфляция в России находится ниже 4 процентов, уровень инфляции в США около 2 процентов. 

Таким образом, разница составляет около двух процентов в год.

На основе разницы в уровне инфляции между РФ и США, при сохранении цен на нефть выше уровня 40 долларов за баррель и уровня оттока капитала возможно предположить, что стоимость курса рубля будет иметь потенциал роста в пределах 2-5 процентов от текущей, с ежегодным повышением на размер разницы в уровне инфляции между Россией и США. 

То есть можно ожидать, что стоимость рубля по отношению к доллару США будет уменьшаться минимум на два процента в год в долгосрочной перспективе.

“Основы фундаментального анализа акций для начинающего инвестора”.