Как выбрать акции в инвестиционный портфель
Одна из составляющих фундаментального анализа при выборе акций в инвестиционный портфель — чтение финансовых отчетов компаний.
Для того, чтобы выбрать акции для инвестиций и понять стоит ли в них инвестировать необходимо изучить три основных раздела финансовой отчетности.
Первый раздел — income statement. Это отчет о прибылях и убытках.
Второй раздел — balance sheet (баланс).
Третий раздел — cash flow statement или отчет о движении денежных средств.
Отчеты лучше брать на официальном сайте компании, которую вы собираетесь анализировать.
Где искать отчеты компаний.
Заходим в любой поисковик, вводим в поле поиска название компании и ищем её официальный сайт.
На официальном сайте компании находим вкладку “Акционерам и инвесторам” (Investor Relations).
Заходим на эту страницу и ищем отчеты формы 10K (годовой отчет) и 10Q (квартальный отчет) для зарубежных компаний или годовые и квартальные отчеты для российских компаний.
Их мы и будем анализировать.
Также годовые и квартальные отчеты компаний можно найти:
— для иностранных компаний на сайте “Комиссии по ценным бумагам и биржам США”, подробная статья о том как это сделать и описании структуры отчетов смотрите здесь https://bodydo.ru/kak-i-gde-chitat-otchetnost-kompanij-ssha-dlya-investora/
— для российских компаний отчеты также можно посмотреть на сайте e-disclosure.ru “Центра раскрытия корпоративной информации”. Вводите название компании и находите отчетность.
В фундаментальном анализе существует три основных правила.
- При анализе компаний все показатели оцениваются в динамике и в сравнении.
- Сравниваются показатели компаний одной отрасли и страны.
- Необходимо учитывать, что для каждой отрасли и каждой страны свои нормы показателей финансовых коэффициентов.
Находим в отчете раздел Financial Statements, в котором находим информацию:
Income Statement, Balance Sheet и Cash Flow Statement.
Income Statement (Отчет о прибылях и убытках).
Этот отчет показывает, сколько денег заработала компания за определенный период. Каждый квартал компании делают отчет для своих инвесторов.
В отчете компании мы можем видеть как прибыль, так и убытки.
Анализируем следующие показатели:
Revenues (выручка), некоторые компании указывают выручку как Sales. Смотрим динамику выручки. Если выручка растет — это положительный фактор.
Cost of revenues — показатель того, сколько денег нужно было затратить для получения данной выручки.
Далее идут затраты по категориям : marketing, technology and development , general and administrative.
Operating income — операционный доход. Это общий доход минус расходы, но без уплаты налогов.
Следующий показатель net income — это доход после вычета всех расходов и уплаты налогов ( чистый доход).
Все показатели анализируются в динамике.
Balance sheet (балансовый отчет об активах и пассивах компании).
Он показывает, чем владеет данная компания (активы). При помощи этого отчета можно увидеть реальную стоимость компании.
Обращаем внимание на следующие показатели:
Assets — активы.
Total assets — все активы.
Liabilities — обязательства. Обращаем внимание на то, какие обязательства преобладают в компании (краткосрочные, долгосрочные).
Долгосрочные обязательства (Long Term debt) более выгодны и безопасны для компании, чем краткосрочные (Short Term Debt). В отличие от долгосрочных краткосрочные обязательства подлежат погашению в течение года и, если у компании нет свободного кэша и ликвидных активов, то повышается риск банкротства.
Total liabilities — все обязательства.
Total Equity — общий капитал.
Если мы видим, что активы превышают долги и кредиты, то при распродаже активов компания сможет покрыть свои долги.
Отчет о движении денежных средств Cash Flow statement.
В нем можно увидеть движение денежных средств.
Cash flow from operating activities — денежный поток от операционных действий компании. Если в динамике растет, то это положительный показатель.
Cash flow from investing activities — денежный поток от инвестиционной деятельности. Если отрицательные значения — хороший показатель, если значения положительные, компания мало инвестирует.
При чтении финансовых отчетов следует обратить внимание на показатели в скобках — это минус, т.е. отрицательное значение.
После и изучения отчетности компаний можно воспользоваться сайтами-агрегаторами, в которых можно посмотреть долгосрочную динамику финансовых показателей:
Если у вас нет возможности или желания изучать отчетность компаний, анализировать их показатели, можно инвестировать в ETF фонды, облигации федерального займа, то есть менее рисковые финансовые инструменты.
