Стратегия отбора дивидендных акций.
Фундаментальный анализ акций.
При отборе акций в инвестиционный портфель и выборе инвестором дивидендной стратегии инвестирования следует обязательно принимать во внимание следующие коэффициенты относящиеся к фундаментальному анализу.
- Коэффициент Dividend Payout Ratio (DPR) – коэффициент выплаты дивидендов.
Значение коэффициента выплаты дивидендов дает представление о том, сколько денег компании выплачивается акционерам в виде дивидендов, по отношению к деньгам, которые остаются у компании для реинвестирования в развитие, погашения задолженностей или накопления денежных резервов.
Эти средства, удерживаемые компанией, называют нераспределенной прибылью.
Dividend Payout Ratio выражается в процентах и рассчитывается по следующей формуле.
DPR = дивиденды на акцию / чистую прибыль на акцию (EPS)*100.
Например, компания «АВС», согласно своей дивидендной политике, выплачивает дивиденды ежеквартально, то есть четыре раза в год в размере 0.5$ на акцию.
Таким образом, общие выплаты дивидендов за год составят 2 доллара на одну акцию.
За этот же год, компания «АВС» получила 10$ чистой прибыли на одну акцию.
Итого получаем: 2/10*100=20%.
Иными словами, компания «АВС» распределила 20% чистой прибыли на акцию в виде дивидендов и сохранила оставшиеся 80% для других операционных нужд указанных выше.
Анализ значения DPR (Коэффициент выплаты дивидендов) служит для оценки дивидендной устойчивости компании.
Оптимальный диапазон значений коэффициента выплаты дивидендов от 30 до 70%.
В таком случае у компании есть запас прочности на будущие выплаты и повышение дивидендов, без ущерба для финансовой устойчивости.
Если коэффициент выплаты дивидендов компании превышает 100%, это означает, что компания выплачивает больше денег, чем зарабатывает.
Такое положение дел не сможет долго сохраняться и тогда у компании будет всего два пути.
- Увеличение прибыли, что не всегда возможно.
- Снижение размера дивидендов, что не выгодно для дивидендных стратегий инвестирования, так как снижает размер денежного потока для инвестора.
Исключение составляет ситуация, когда компания может переживать плохой год, не останавливая выплат дивидендов и сохраняя их размер, и зачастую это необходимо самой компании для сохранения стоимости акций.
Помимо самого значения Dividend Payout Ratio, необходимо оценивать и его динамику.
Постоянно растущий коэффициент может свидетельствовать о стабильном положении компании, а частые колебания коэффициента могут означать, что компания имеет какие-либо проблемы на данном этапе её жизненного цикла.
Видео о том, как выбрать акции с диапазоном значений коэффициента выплаты дивидендов от 30 до 70%.
Бесплатный курс по основам личных финансов:
