Основы фундаментального анализа коэффициент P/B

Основы фундаментального анализа коэффициент P/B

Финансовый мультипликатор P/B

При формировании инвестиционного портфеля используется анализ показателя P/B. Данный коэффициент относится к базовым мультипликаторам. Также он встречается в варианте написания P/BV (Price/Balance Value – Цена/Балансовая стоимость).  

P/B – это финансовый показатель цены акции, по отношению к ее балансовой стоимости за вычетом обязательств и долгов. По значению этого мультипликатора можно узнать, сколько получат акционеры прямо сейчас при ликвидации компании.

Балансовая стоимость активов – это чистые активы компании, то есть активы минус обязательства. Оценивать компании по этому мультипликатору можно только в одном секторе. Сравнивать компании разных секторов не имеет смысла.

Формула P/B

P/B = Рыночная стоимость компании/Балансовая стоимость активов компании.

Рыночная стоимость компании – это рыночная капитализация.

Или P/B = Капитализация/ (Активы компании — долги)

Значения P/B

P/B > 1  капитализация компании больше ее собственного капитала, т.е. за акции компании вы еще доплачиваете.

 P/B < 1  капитализация компании меньше ее собственного капитала, т.е. акции вы покупаете со скидкой.

P/B < 0 говорит о том, что у компании долгов больше, чем собственных активов. Есть риск банкротства.

О коэффициенте P/B простым языком.

Например, есть 3 кошелька, каждый из которых стоит 100 рублей.

В одном кошельке лежит 200 рублей, во втором – 50, а в третьем – счет на  оплату 20 рублей.

Посчитаем их P/B.

Первый кошелек 100/200=0.5 (покупаем со скидкой 50%)

Второй кошелек 100/50=2 (переплачиваем в 2 раза)

Третий кошелек  100/-20= -5 (покупаем с долгами).

Анализ значений этого мультипликатора подходит для компаний с материальными активами.

Сравнивать значения коэффициента P/B необходимо в пределах одного сектора.

Бесплатный курс по основам личных финансов:

«ТВОЙ ПЕРВЫЙ ЛИЧНЫЙ КАПИТАЛ».