Какие факторы необходимо учитывать при выборе REITs для инвестиционного портфеля.
Влияние на различные виды REITs экономических циклов.
Наиболее выгодно покупать REITs в периоды низких ставок на рынке. Если облигации выгодно покупать при высоких процентных ставках, то паи (акции) REIT — при низких.
REITs, управляющие социальными объектами (учреждениями здравоохранения, образования и пр.) меньше подвержены влиянию кризисов, соответственно стоимость паев (акций) таких REITs падает меньше чем рейты коммерческой и жилой недвижимости.
В периоды экономического роста доходность REITs вкладывающих средства в коммерческую недвижимость (офисы, объекты торговой и гостиничной недвижимости) выше чем доходность фондов вкладывающих в социальную недвижимость.
Как и при покупке акций компании, вкладываясь в REITs, необходимо изучить их бизнес.
Инвестор должен понимать:
— Во что именно инвестирует тот или иной REIT, то есть в объекты какой недвижимости и в каких регионах.
— Насколько портфель объектов фонда диверсифицирован по сегментам.
Какие доли эти сегменты занимают в выручке.
— Кто является арендаторами фонда и имеется ли диверсификация по арендаторам, то есть насколько сильная зависимость от того или иного клиента.
Если у фонда подавляющая часть выручки формируется за счет одного крупного клиента, то это существенно увеличивает риски.
— С какой ставкой доходности работает REIT (Capitalization Rate).
— Какой уровень заполняемости объектов недвижимости фонда (Occupancy Rate).
— Кто контролирует фонд и насколько эффективен менеджмент компании.
Большинство данной информации можно найти в разделе Investor Relations на сайте фонда и в ее годовых отчетах формы (10-K).
Отбор и анализ REIT для инвестиционного портфеля часть 1
Отбор и анализ REIT для инвестиционного портфеля часть 2
Excel карточка для фундаментального анализа акций и видео инструкция
